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投资者仍在关注国际贸易关系的进展。美国总统特朗普在接受路透社采访时表示，只要有助于达成国际贸易协议，他愿意采取干预措施。特朗普的讲话令一些投资者如释重负，提振了市场的风险投资偏好。美联储的货币政策动向仍是焦点。虽然大多数美联储观察人士预计美联储将在下周举行的会议上宣布加息，但用于显示市场加息预期程度的CME联邦基金利率期货却显示，目前市场预计下周不加息的概率高达23%。

（3）应收账款处于历史低位，账龄结构有所优化。从应收账款总体规模来看，2018年Q1末，公司应收账款200.52亿，处于历史低位，从2016年Q4开始，每个季度应收账款下降幅度分别为28.76亿元、33.26亿元、31.44亿元、31.32亿元、-2.81亿元和15.97亿元。从账龄结构来看，2016H1、2016年底、2017H1以及2017年底三年以内应收款合计占比分别为89.39%、80.05%、83.71%和80.50%，而同期一年以内应收款占比分别为58.75%、54.37%、62.49%和60.67%，伴随账龄结构持续优化，预计公司坏账风险有所减弱。

从近月资产价格的表现来看，它在一部分时段反映对类滞涨的担忧（债券、股票一起调整）；一部分时段反映对复苏的预期（债券结构性调整，股票结构性修复）。方向性不是特别明确。此次政策主动降息对滞涨逻辑有一定弱化：1）它显示央行还是关注平减指数或核心CPI为主，以及央行理解后续CPI通胀压力也不会失控。

多方数据均反映出信托发行市场的疲软。6月初银保监会发布的数据显示，今年前4月信托资产余额比年初减少8334.59亿元，同比增速比年初下降16.09个百分点。央行日前公布的社会融资数据也表明，5月新增信托贷款下降904亿元，连续3个月负增长。用益信托统计，集合信托发行数在去年12月为1538款，总规模达3650.24亿元；今年5月发行数下滑至951款，规模缩水超一半，仅有1671.4亿元；本月发行量更是仅有203个，规模只有585.79亿元，与去年同期的1336.22亿元相比反差明显。

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